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央行降准,3.7万亿来袭!弃汇率,保房价,2019年救市政策即将重启?

2018-10-11    热:0℃  分享:wingsky_520

根据央行的说明,这里面主要分为两个部分:

其中的4500亿流动性用来偿还10月15日到期的约4500亿元中期借贷便利(MLF),所以文件里提到当日到期的中期借贷便利不在续作。

而剩余的7500亿,才是本次降准真正释放出来的增量流动性,如果按照中国目前的货币乘数5来估算,大概会释放出3.75万亿的整体货币供应量。

如果再考虑到用降准来代替中期借贷便利,相当于用长期免息资金替代了短期高息资金,本次降准放水的效果就要远远大于3.75万亿的增量货币供应量了。

同时,此刻央行大幅度降准,说明中国经济政策取向已经发生根本性逆转:不再坚守保汇率原则,而是转头全面力保房价不失!

【1】

保汇率,还是保房价?

中国经济政策面临两难选择

全球目前正处于加息周期中,美联储自从2018年以来已经进行了3次加息,预计年底还会再次加息,在全球资本回流美国的压力之下,多个国家也开始纷纷加息,尤其是以新兴国家为主。

中国如果不加息,采取紧缩货币政策,就会面临资本流出的巨大风险,汇率贬值不可避免,人民币国际化进程就会被打断。

但是如果选择加息,对国内经济将会是火上浇油,资产泡沫必将被刺破,房价硬着陆的风险就会被放大,不小心还会引爆金融风险。

而且自从2016年执行强力去杠杆政策以来,历经两年国内流动性已经接近枯竭,政府、企业及城市居民均负债累累,内需消费增速连续下降,如果这个时候再选择加息,紧缩货币,提高债务回款压力,金融风险瞬间就会被引爆。

因此,这个关键时刻,还顺着美国加息,无异于对中国经济来一个“关门打狗”,企业失血破产,资产抛售降价,失业率激增,中国的明斯基时刻必将到来!

中国房地产总市值已经高达400万亿以上,财富总额是全国GDP的5倍以上,可以说改革开放40年以来,中国居民80%的财富都集中在房子上了。

同时中国房地产贷款总额(开发贷款+个人房贷)已经高达150万亿以上,其中大概30%-35%来自于银行贷款,总额度已经超过50万亿以上。

由此可见,中国房价这个“雷”,要远远比金融P2P要大得多,不到迫不得已,是绝对不能轻易引爆。

可是房价这个“雷”,近期已经出现了危险的迹象!

【2】

开发商资金量高度紧张

打折促销恐成房价暴雷的引导索

2018年万科秋季例会上,万科打出了满场的“活下去”红色标语,万科真的要活不下去了吗?

根据万科董事局主席郁亮的讲话:万科2018年回款计划大概在6300亿,但是三个季度过去了,实际回款还不到50%!回款达不到计划,就无法还债,无法持续扩张开发,活下去还真的不容易啊。

万科尚且如此,其他开发商就更是资金紧张,加快降价促销促进回款,才是真正能够活下去的本钱。

9月30日,万科厦门某个别墅项目首先降价50%!合肥泰禾院子降价30%!恒大十一期间全国项目89折优惠!

而与此同时,在开发商降价促销的同时,全国也迎来了大规模的退房维权运动。国庆期间,上海浦东桂园南郡项目出现大规模业主退房事件,原因就在于该项目房价在一夜期间就暴跌了20%!

除此之外,合肥院子、杭州等地均爆发了由于房价下降,引爆的业主维权、打砸售楼处等事件。

开发商由于资金链问题,引发的降价促销,已经成为引爆房价这颗雷的隐患了。如果任凭开发商持续降价促销的形势扩大化,形成全国性事件,购房者的维权事件就会演变成为断供潮,退房潮。

房价暴雷,金融风险可以说是一触即发!

而对于政府来说,到底是要持续紧缩政策,还是应该考虑出台托市政策?显而易见,托市救市政策已经迫在眉睫!

2018年9月,广州调整人才引进政策,学历引进人才社保从12个月缩减到6个月!9月28日,厦门宣布落户厦门的居住证年限从8年降低为5年。

2018年10月7日,央行也终于憋不住了,降准释放3.7万亿流动性!

稳房价,才是政策的关键!

【3】

2019年,330

房地产政策逆转的最佳时间点?

大规模放水之后,会不会紧接着迎来限购政策取消的重大利好?

这个估计是所有人都关心的问题,因为2014-2015年就是这么操作的,先是连续降准,然后就是全国大部分城市开始取消限购政策,从而推动房价在2015-2016年迎来一次暴涨。

那么2018-2019年会不会重复四年前的操作呢?我个人判断这种可能性是存在的,但是具体还要看房价走势的变化:

第一,在持续放水之后,房价能不能稳住。如果房价持续出现异动,救市政策出台是肯定的,时间极有可能出现在2019年的330。

第二,救市政策将肯定会以放开限购为核心的救市形式出现。或是直接取消限购政策,或是大幅度降低落户门槛。核心目的只有一个,就是让更多的人,更有钱的人,来分担楼市的债务风险。

第三,全国性的限售政策正式出台,锁定未来楼市流动性,规避金融风险。未来中国要想在不爆发金融危机的情况下,实现产业升级,科技创新,引领新的经济增长,就必须要以时间换空间。


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标签: 央行降准对房贷的影响
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